明日のレートを、今日決めておく。

為替の揺れ

たとえばドルで持つ資産は、中身の値段が変わらなくても、ドルと自分の通貨の交換レートが動けば、自分の通貨で見た価値が変わる。

先渡しと為替スワップ

将来のある日に、決めておいたレートで通貨を交換する約束が「先渡し（アウトライト・フォワード）」だ。今交換して、あとで逆向きに交換し直す「為替スワップ」もある。

国際決済銀行（BIS）の2025年の調査では、為替スワップが1日4兆ドルで最も多く取引され、全体の42%を占めた^[1]。

調査の結果

BISによると、2025年4月の先渡しの取引は1日1.8兆ドルで、世界の為替取引の19%を占めた（2022年は15%）^[1]。

ドルが下がる中で、ドルの資産を持つ機関投資家などが、先渡しでドルを売って損を抑えようとしたことが、取引を押し上げた^[1][2]。

費用と引き換え

BISの報告は、それまでの金融の引き締めでヘッジの費用が高く、投資家の多くがヘッジを少なめにしていたと書いている^[2]。

ヘッジは揺れを抑えるが、費用がかかり、為替が有利に動いたときの益も小さくなる。守りと引き換えに何を手放すかを見る。

通貨の違い

持っている資産が、どの通貨で値段がついているか。

ヘッジの有無

その資産や商品が、為替の揺れを抑えているか^[1]。

ヘッジの費用

抑えるために、どれだけの費用がかかっているか^[2]。

これは助言ではない

この記事は為替ヘッジの仕組みを説明するもので、特定の商品や取引を勧めるものではない。